La Contraloría General de la República (CGR) emitió un informe al Ministerio de Hacienda, respecto del proceso de gestión de la deuda, en el cual señala que hubo sobreestimaciones en el presupuesto del año 2025 de al menos ¢21.000 millones.
En el documento, el órgano contralor indicó que estas sobreestimaciones están relacionadas con la utilización de supuestos incorrectos, contabilización de dos cupones de intereses por una eventual colocación de eurobonos y el uso de tasas de interés desactualizadas en tres préstamos de deuda externa.
Cada vez que se realiza un presupuesto, la Administración debe proyectar el costo que tendrá el pago de la deuda que tiene el gobierno, para lo cual, es necesario incluir supuestos y estimaciones sustentadas en criterios técnicos.
En este sentido, el cuestionamiento de la Contraloría indica que el Ministerio de Hacienda previó realizar el pago de dos cupones en mercado externo al menos ¢19.385 millones cada uno, pero al tener una periodicidad semestral, no es factible que en el año ocurran dos pagos simultáneos (ya que no se realizó colocación en el 2024).
“Ahora bien, bajo el supuesto de realizar el pago de un solo cupón, la colocación debe ocurrir antes del 01 de julio de 2025, de lo contrario, no habría el pago de ninguno de los dos cupones y, por ende, la sobreestimación podría aumentar a la totalidad de ¢38.465.500.000”, señala el documento.
Además, la Contraloría identificó que el Ministerio de Hacienda sobreestimó las subpartidas de intereses y amortización de préstamos de deuda externa en al menos ¢1.534 millones y ¢797 millones, respectivamente, dado que se dolarizaron los préstamos que corresponden a pagos en colones.
Por otra parte, se determinó que en la tasa de interés utilizada en la presupuestación de tres préstamos de deuda externa no se habían actualizado sus márgenes, por lo tanto, no concordaban con las tasas de interés real al momento de la generación de las proyecciones.
De acuerdo con el economista y exviceministro de Hacienda, Fernando Rodríguez este es un tema de gran relevancia, pues luego de la redistribución de recursos que se hizo en el presupuesto de 2025 (cuando se estaba tramitando), el Ministerio de Hacienda reclamó que esa plata la podía ocupar y que por esa razón no la iba a redistribuir.
“Ahora resulta que la Contraloría le dice que sobreestimó ese presupuesto, y aunque, los presupuestos para intereses siempre están sujetos a una enorme incertidumbre, –ya que no siempre se puede anticipar lo que sucederá con las tasas de interés- hay una parte importante que se conoce de previo, específicamente en lo que respecta a la deuda ya contratada que no va a vencer y sobre la cual hay que pagar los intereses vigentes”, explicó Rodríguez.
En este sentido, agregó que ese llamado de atención que realizó la Contraloría es importante, porque reconoce que ya había una cantidad adicional de recursos que se presupuestaron para ese fin, a pesar del reclamo de Hacienda.
No obstante, el economista cuestionó que la Contraloría se enfrascara en este tipo de análisis de gestión de la deuda, cuando lo más importante y productivo, desde su perspectiva, es determinar las razones por las cuales la deuda de Costa Rica es más cara y establecer medidas remediales para reducir dicho costo.
Hacienda asegura que buscaba previsión
Para el ministro de Hacienda, Nogui Acosta, sobre la observación de la supuesta sobreestimación en el presupuesto de intereses, es crucial precisar que el monto más significativo señalado corresponde a una eventual emisión de eurobonos.
“La previsión de intereses para estos títulos se incluyó como una medida prudencial para evitar desfinanciamiento del servicio de la deuda en caso de que la colocación se materializara. En ausencia de dicha previsión, el presupuesto habría quedado desprovisto de recursos suficientes para cubrir esta obligación, lo que hubiera generado un riesgo financiero mayor”, dijo Acosta.
Además, argumentó que los otros ajustes señalados “que en total representan una fracción menor del presupuesto total de intereses”, corresponden a diferencias en los cálculos de tasas de referencia utilizadas en algunos préstamos multilaterales y la conversión de moneda en ciertas operaciones.
Fue enfático en que estas diferencias no comprometen la sostenibilidad fiscal, ni representan un manejo inadecuado del presupuesto, sino que responden a la dinámica de estimación de variables financieras en un entorno cambiante.
“El Ministerio de Hacienda reafirma su compromiso con la mejora continua en los procesos de gestión de la deuda pública y seguirá implementando las mejores prácticas internacionales en la planificación y ejecución del financiamiento del Gobierno. Se tomarán las recomendaciones de la Contraloría en el marco de un proceso de optimización, sin que esto implique que la gestión de la deuda presente deficiencias estructurales”, concluyó.
