La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica (BCCR), acordó mantener su Tasa de Política Monetaria (TPM) en el mínimo histórico de 0,75% anual, que es el nivel en el que se encuentra desde junio del 2020.
La decisión, tomada por esa Junta el día de ayer, fue comunicada esta mañana por la entidad mediante un comunicado de prensa.
“Esta decisión da continuidad a la postura expansiva y contracíclica que la política monetaria ha tenido desde marzo del 2019 y que se ha profundizado con la pandemia por el Covid-19”. Comenta el documento.
En continuidad, también con lo que ya estipuló en su Programa Macroeconómico 2021-2022, el BCCR acordó mantener esa postura monetaria en el tanto la inflación proyectada se mantenga por debajo de la meta de 3%.
La decisión se basó en el examen tanto de las condiciones y perspectivas de la economía mundial cuanto de la nacional.
En el ámbito externo, indica el comunicado, el Fondo Monetario Internacional (FMI) sugirió recientemente que se producirá una mejora del crecimiento mundial, de 6,0% para el 2021 y 4,4% para el 2022, lo que implica un aumento de 0,5 puntos porcentuales (pp.) y de 0,2 pp., respectivamente, con respecto a enero del presente año.
Sin embargo, lo anterior se mantiene condicionado por una “alta incertidumbre, relacionada entre otras cosas con la evolución de la pandemia y la cobertura y efectividad de las campañas de vacunación”, recuerda el comunicado.
“Las mayores perspectivas de crecimiento y algunos choques de oferta han dado lugar a un incremento en los precios internacionales de las materias primas. Sin embargo, la persistente capacidad ociosa en la economía global hace que la inflación mundial actual y las proyecciones de inflación para el bienio 2021-2022 -según el FMI- se sitúen en niveles relativamente bajos”, explica.
En lo que respecta a la economía nacional, el BCCR anota que continúa el proceso de recuperación económica gradual, lo cual se refleja en una tasa de crecimiento trimestral anualizado de 10,3% de la serie ajustada por estacionalidad del Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) con respecto a febrero del 2021.
“Sin embargo, la actividad económica sigue muy por debajo de los niveles pre-pandemia: en términos interanuales el IMAE cayó 4,7% en febrero”, recuerda.
La tasa de desempleo también ha venido bajando -alcanzó un 18,5% en el trimestre móvil terminado en febrero-, lo cual implica una mejora de casi 6 pp. en los últimos siete meses.
“Sin embargo, el indicador está lejos de alcanzar los niveles observados antes de la pandemia, ya de por sí altos”, comenta.
Por lo anterior, el banco proyecta que en los próximos dos años la economía costarricense mantendría una brecha de producto (diferencia entre el Producto Interno Bruto potencial y el real) negativa y un nivel de desempleo por encima de la tasa que estabilizaría la inflación.
En cuanto al sistema financiero nacional, afirma que dispone de una “amplia” liquidez y proyecta que su crecimiento se acelere “moderadamente” entre el 2021 y el 2022, con el apoyo de sus medidas de estímulo monetario.
El banco recuerda que esas medidas incluyen la facilidad crediticia especial y temporal adoptada en setiembre pasado para que los intermediarios financieros canalicen recursos a hogares y empresas en condiciones financieras favorables.
En cuanto a la inflación general, medida con la variación interanual del Índice de Precios al Consumidor, el BCCR recuerda que se ubicó en 0,5% en marzo pasado.
Esto significa que la inflación está lejos de superar el rango de tolerancia definido por suJunta Directiva, que es de 3% ± 1 pp.
“El comportamiento de la inflación refleja la persistencia de fuerzas desinflacionarias, presentes en la economía costarricense desde el 2019: una brecha del producto negativa, una alta tasa de desempleo, una baja inflación mundial y expectativas de inflación a 12 meses también bajas -de 0,7% en marzo del 2021, según las expectativas de mercado-“, dice.
Por esos factores, el BCCR prevé que las presiones desinflacionarias persistirán y que la inflación se mantendrá por debajo de la meta en los próximos 24 meses.
“Con fundamento en todas esas consideraciones, la Junta Directiva del Banco Central estimó conveniente dar continuidad a la postura expansiva y contracíclica de la política monetaria, para así seguir apoyando el proceso de recuperación económica y la generación de empleo”, dijo Rodrigo Cubero, presidente de la entidad, según el comunicado.
“Además, el Banco Central reitera su disposición a mantener esa postura hacia adelante, en el tanto los pronósticos para los próximos 24 meses ubiquen la inflación por debajo de la meta de 3%. Esta guía prospectiva ayudará en la formación de expectativas de tasas de interés y por esa vía contribuirá también a estimular la actividad económica” concluyó.
